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电子行业周报:苹果新品发布会将至,看好苹果产业链核心公司,维持“推荐”评级

时间:20-09-14 10:15    来源:格隆汇

机构:国海证券

评级:推荐

投资要点:

本周投资主题:2020 年苹果秋季新品发布会即将到来,我们认为IPhone12 需求将会比较好,看好苹果产业链核心公司,给予行业“推荐”评级。

苹果 2020 年秋季发布会将至,IPhone、AirPods、Apple Watch 新品值得期待。苹果公司宣布将于北京时间 9月 16日凌晨一点召开秋季新品发布会,根据MacRumors信息,苹果今年将发布的产品除了确定性较高的 IPhone12 系列之外,还可能包括功能升级的新 AppleWatch、装载自研Arm芯片的Macbook、新一代 IPad Air以及AirPodsStudio头戴式蓝牙耳机。 根据MacRumors 供应链信息整理, IPhone12系列升级幅度较大,屏幕将全部采用 OLED(5.4寸/6.1 寸/6.7寸),且屏幕刘海有所减小,同时将全系配置高通 5G芯片,后置摄像头将增加ToF 3D 传感器。我们认为新冠疫情不会改变 5G 换机大趋势,2020年仍将是 5G手机渗透率快速提升的一年, 苹果公司推出5G手机将会加速 5G 手机换机进程,预计 IPhone12 销量将会比较乐观;此外,TWS耳机和智能手表市场仍快速增长,苹果作为行业领头羊,新品发布将进一步提升其核心竞争力,苹果公司核心供应商将会充分受益。 (供应链梳理详见正文)。

新兴应用有望接棒 5G 手机成为消费电子增长新动力,看好苹果产业链核心公司。目前,手机市场已经进入存量竞争阶段,我们认为5G应用将成为市场关注焦点,TWS、VRAR、IOT等新兴应用有望接棒5G手机成为消费电子的增长新动力。 我们认为看好苹果产业链核心标的, 消费电子我们持续推荐未来2-3年成长路径清晰的行业龙头,重点推荐:鹏鼎控股、立讯精密,受益标的:歌尔股份、蓝思科技等。其他方面,我们看好面板龙头、功率半导体和半导体设备龙头。面板行业,LCD 周期上行与OLED 成长共振,国内面板行业龙头TCL科技(000100)和京东方A有望持续享受行业集中度提升、周期变弱带来的长期盈利红利,重点推荐:京东方 A和 TCL科技;半导体方面,我们重点推荐华为禁令影响比较小的领域,重点推荐:半导体设备和材料(北方华创、华峰测控)、功率半导体(斯达半导、捷捷微电) 。

上周调研及报告: 【周观点】2020Q2 电子板块业绩解读及下半年趋势展望; 【事件点评】2020M8面板涨价再超预期,M9 价格将继续大涨风险提示:新冠疫情海外加剧导致下游需求不及预期;贸易战持续恶化风险;华为禁令不确定性风险。