移动版

韩国厂商加速退出LCD产业 全球大尺寸面板格局重构在即

发布时间:2020-04-16 02:23    来源媒体:金融界

继韩国LG显示之后,三星显示近日宣布今年底前关停本土和中国大陆的LCD产能。

业内人士表示,这将对全球大尺寸面板格局产生深远影响。未来两年,中国大陆厂商将在TV面板市场扮演重要角色。韩国厂商并未完全退出TV领域,而是布局新技术,瞄准高端市场。不过,新型显示技术短期无法替代LCD。另外,当前面板产业处于低谷期,并购整合机会显现。

加速退出

面板产业是强周期、赢者通吃的资源高度集中产业。伴随每一轮面板产能扩张、价格下降,面板厂商运营压力加大,一些企业只得另谋出路,要么无奈出局,要么布局新的技术领域。这次轮到韩国面板厂要做出选择。

近期,三星显示(SDC)宣布,将于今年底前停止在韩国和中国大陆的LCD面板生产。目前三星显示本土L7和L8产线产能约占其LCD总产能的73%。1月初LG显示(LGD)宣布,将于今年年底关闭本土P7、P8产线(TV面板产能),约占其LCD总产能的70.6%。

LCD是一种相对成熟的显示技术,其最大的应用在电视领域。根据方正证券自建模型测算,以2019年末的全球产能为基准,三星显示、LG显示的液晶面板占全球6代以上产线对应的大尺寸面板产能比重分别为10.58%,15.77%,整体产能占比高。同时,根据产业链验证消息,三星显示苏州厂目前欲寻求资产出售。根据测算,苏州工厂约占三星27%的LCD产能,约占2019年全球大尺寸面板产能的2.8%。

群智咨询TV面板分析师刘建胜认为,疫情加速了三星显示的退出,但根本原因是面板产业尤其是大尺寸领域竞争激烈。“一段时间以来,大尺寸面板价格快速下降,面板厂商的运营压力很大。”

刘建胜表示:“虽然韩厂退出LCD产业,但疫情给全球经济及面板需求带来冲击,TV主流尺寸面板价格下行趋势压力大。如果三季度海外疫情得到较好控制,四季度价格可能复苏。如果疫情发展更为悲观,面板行业产能过剩、价格下行等压力会持续更长时间。”

格局重构

刘建胜表示,2018年面板供应依然是以韩国厂商为主。2019年市场发生了一些变化,中国大陆面板厂商的TV面板产能占比超过40%。韩厂关掉LCD产能之后,未来中国大陆地区的TV面板产能占比将超过60%,占据主导地位。

群智咨询总经理李亚琴判断,“如果以全球大尺寸LCD面板的出货面积排名看,韩国厂商在今年作调整之后,京东方排名第一,排名第二是群创,第三是友达,第四是TCL华星。韩厂彻底退出LCD之后,即到2022年,京东方的产能占比仍略有上升,大概在全球占比23%-24%。”

韩厂并没有完全退出TV行业,而是选择了新赛道,瞄准高端市场。群智咨询TV研究总监张虹介绍,“目前大尺寸OLED市场形成了两大技术阵营,即三星显示的蓝光QD-OLED和LG显示的白光AMOLED。”

刘建胜表示,“LG显示的OLED更为成熟,量产几年了,产业链更为成熟。三星显示的QD-OLED还在投资建厂,与LG显示的起跑线不一样,暂时还没有QD-OLED产品出来。但从技术资料看,QD-OLED相对于白光OLED有一定优势。”

李亚琴认为,尽管QD-OLED、OLED、Micro-LED等技术在短期无法具备LCD产能大、产业链完整、成本低的优势,但这些技术定位于高端市场,代表未来发展趋势及消费者需求,中国大陆面板厂商需要重视,要有危机感。

中信证券(港股06030)电子组指出,中国大陆面板厂商新产线爬坡,带动产能持续增长。中长期看,中国大陆市占率将进一步提升,面板格局有望迎来好转。

并购整合

中国证券报记者近日从业内人士获悉,迫于经营压力,国内一家面板厂正计划出售生产线,但接盘方暂未敲定。

李亚琴分析:“影响并购的因素错综复杂。国内面板生产线基本是多方投资,包括地方政府、企业、投资基金等。一旦进行交易,会涉及几方资金的变动,情况较复杂。特别是面板产线当地政府的态度,还有交易过程中的一些谈判条件。从收购方来看,其对产线的定位,收购产线是否能够对其竞争力形成补充,包括技术资源、客户资源、产品形态等。核心因素还是价格。”

李亚琴认为,从面板产业整体发展特点来看,面板行业每一次进入低谷期,整合和重组都会发生。面板产业的并购一般是“大并小”,并能够形成优势互补的效果。“希望产业整合和重组能够朝向产业资源更优化配置、更少的价格非理性竞争、更良性的产业链上下游双赢,实现全产业链共同盈利。”

TCL科技董事长李东生近期表示,预计今年、明年整个半导体显示行业会有比较多的并购重组机会。TCL科技会积极寻找对公司未来成长有价值的并购标的,对一些有价值的标的做布局,对产业上下游和横向规模扩充。

申请时请注明股票名称